PŘEHLED INDEXU NIKKEI 225
Úvod do indexu Nikkei 225, japonského benchmarkového ukazatele akcií, včetně jeho účelu, složek a metodologie.
Index Nikkei 225, známý také jako Nikkei Stock Average, je nejuznávanějším japonským akciovým indexem. Představuje výkonnost 225 velkých, veřejně obchodovaných společností kótovaných na Tokijské burze cenných papírů (TSE). Index Nikkei 225, poprvé publikovaný v roce 1950, se běžně používá jako barometr japonské ekonomiky a sentimentu na akciovém trhu, podobně jako Dow Jones Industrial Average funguje pro Spojené státy.
Index Nikkei 225 se skládá ze společností z široké škály odvětví, včetně výroby, technologií, farmaceutického průmyslu a finančních služeb. Mezi klíčové společnosti, které se v indexu často objevují, patří nadnárodní giganti, jako je Toyota Motor Corporation, Sony Group Corporation a SoftBank Group. Přestože se jedná o průmyslový průměr, index zahrnuje servisní organizace, spotřebitelské značky a také firmy související s technologiemi, a nabízí tak široký odraz moderní japonské ekonomiky.
Index, který spravuje a vypočítává společnost Nikkei Inc., přední japonská mediální korporace, slouží jak jako nástroj pro srovnávání investic, tak jako reference na globálních finančních trzích. Na rozdíl od jiných indexů, které používají metodologii váženou tržní kapitalizací, používá Nikkei 225 přístup vážený cenou, což znamená, že index přikládá vyšší váhu akciím s vyššími cenami, bez ohledu na celkovou tržní hodnotu společnosti.
Společnosti zahrnuté v Nikkei 225 jsou vybrány tak, aby reprezentovaly průřez předních firem v japonském průmyslovém prostředí. Během své historie Nikkei 225 odrážel vyvíjející se ekonomické priority Japonska a integroval nová odvětví, která získávala na významu. Mezi reprezentativní odvětví patří technologie, automobily, spotřební elektronika, telekomunikace, farmaceutický průmysl a finanční služby.
Ačkoli Nikkei 225 nereprezentuje celý japonský akciový trh – který zahrnuje více než 3 700 společností na burze TSE – zůstává jedním z nejvlivnějších ukazatelů japonské finanční a podnikové výkonnosti. Je široce využíván investory, analytiky a institucemi po celém světě ke sledování tržních trendů a k řízení investičních rozhodnutí v asijsko-pacifickém regionu.
Index Nikkei 225 se řídí metodou výpočtu váženou cenou, která se více shoduje s tradičním indexem Dow Jones Industrial Average než s moderními indexy váženými kapitalizací, jako je S&P 500 nebo TOPIX (Tokyo Price Index). V cenově vážené struktuře určuje cena akcií každé složky její dopad na index. Společnosti s vyššími cenami akcií tak mají větší vliv na celkový pohyb indexu, bez ohledu na jejich celkovou tržní kapitalizaci.
Vzorec použitý pro výpočet Nikkei 225 je relativně jednoduchý:
- Hodnota indexu = (Součet upravených cen akcií) / Dělitel
Dělitel je číselná hodnota používaná k zachování kontinuity indexu, když se složky indexu změní v důsledku štěpení akcií, fúzí společností nebo jiných strukturálních změn. Zajišťuje, aby takové korporátní akce nezkreslovaly historickou hodnotu indexu, což umožňuje konzistentní sledování v čase.
Výpočet se provádí každých 15 sekund během obchodních hodin na Tokijské burze cenných papírů a poskytuje téměř reálný snímek výkonnosti trhu. Jedním z důležitých důsledků metodologie cenově vážené je, že akcie s vysokou cenou mohou index neúměrně ovlivnit, i když jejich pohyby neodrážejí širší sentiment trhu.
Tento přístup má výhody i nevýhody. Na jedné straně zjednodušuje proces výpočtu a zachovává historickou kontinuitu. Na druhé straně kritici tvrdí, že přesně neodráží ekonomickou stopu větších firem s nižšími cenami akcií. Například technologický gigant s akciemi s nižší cenou by mohl mít v indexu menší váhu než menší společnost s vyššími cenami akcií.
Použití neupravených cen navíc znamená, že index nezohledňuje dividendy přijaté investory, na rozdíl od indexů celkového výnosu, které zahrnují reinvestované dividendy. To může ovlivnit dlouhodobou srovnatelnost při posuzování investiční výkonnosti. Navzdory svým zvláštnostem zůstává index Nikkei 225 vysoce respektovaným ukazatelem vývoje japonského podnikání a akciového trhu.
Index Nikkei 225 se skládá z 225 vybraných akcií z segmentu Prime Market Tokijské burzy cenných papírů, dříve známého jako První sekce před strukturálními reformami v roce 2022. Cílem výběru je zajistit vyváženost odvětví a reprezentativnost výkonnosti japonských firem, spíše než čistou velikost trhu.
Proces výběru řídí společnost Nikkei Inc., která každoročně, obvykle v říjnu, přezkoumává složení indexu. Přezkoumání posuzuje způsobilost každé společnosti na základě likvidity, zastoupení odvětví a finanční stability. Společnosti s omezeným objemem obchodování nebo ty, které dostatečně nereprezentují svůj sektor nebo širší ekonomiku, mohou být nahrazeny.
Když dojde ke změnám, jsou přechody jasně sděleny a neprodleně provedeny. K úpravám může dojít v důsledku několika firemních událostí:
- Fúze nebo akvizice vedoucí k vyřazení akcie z burzy
- Významné zhoršení obchodních ukazatelů nebo likvidity
- Strategické rozhodnutí o podpoře účasti novějších odvětví
Při výběru náhrad Nikkei Inc. hodnotí kandidáty z kvalitativního i kvantitativního hlediska a zohledňuje vyváženost odvětví, aby byla zajištěna diverzifikace. Například společnosti z rozvíjejících se odvětví, jako je automatizace, elektronický obchod nebo obnovitelné zdroje energie, by mohly být přidány, aby odrážely změny v japonské ekonomice.
Navzdory omezenému počtu zakladatelů je složení odvětví v indexu pravidelně upravováno. Proces rebalancování také zohledňuje dopad firemních akcí, jako je štěpení akcií a nabídka práv, které mohou přímo ovlivnit ceny akcií. Dělitel indexu je poté odpovídajícím způsobem rekalibrován, čímž se udržuje stabilní a historicky srovnatelná hodnota indexu.
Index Nikkei 225 si udržuje transparentnost ve své metodologii a pravidelně zveřejňuje zprávy a aktualizace s podrobnostmi o všech změnách. Tyto aktualizace bedlivě sledují správci indexových fondů, ETF a institucionální investoři, kteří usilují o sladění s benchmarkem pro účely sledování nebo predikce.
Nikkei 225 je indexem s tradičním zaměřením, který funguje již více než 70 let, a nadále se přizpůsobuje ekonomickým změnám, přičemž si zachovává svou charakteristickou metodologii výpočtu. Jeho kombinace tradice a užitečnosti dat v reálném čase z něj činí základní nástroj pro interpretaci finančního směřování a zdraví podniků Japonska.
