VYSVĚTLENÍ SPREADŮ NA FOREXU A JEJICH VLIV

Co je to Forexový spread?

Ve světě obchodování na devizovém trhu (Forex) je **spread** definován jako rozdíl mezi **bid** a **ask** cenou měnového páru. Spread představuje transakční náklady na provedení obchodu a obvykle se měří v **pipech** (procentech v bodech).

**Bid price** je to, co je trh ochoten zaplatit za měnový pár. **Ask price** (nebo offer price) je cena, za kterou trh obchodníkovi prodá. Rozdíl mezi těmito dvěma hodnotami je spread.

Proč na Forexových spreadech záleží?

Spready jsou významné, protože přímo ovlivňují ziskovost obchodníka. Užší spread znamená nižší vstupní náklady, zatímco širší spread znamená vyšší transakční náklady. Vzhledem k tomu, že obchody na Forexu probíhají ve vysokých objemech a často se vyznačují nízkými maržemi, může být i malý rozdíl ve spreadu v průběhu času významný.

Typy spreadů na Forexu

• Fixní spready: Ty zůstávají konstantní bez ohledu na volatilitu trhu. Obvykle je nabízejí brokeři u dealing desku.
• Variabilní nebo plovoucí spready: Ty se pohybují v závislosti na tržních podmínkách. Jsou běžnější u brokerů u dealing desku, jako jsou brokeři ECN (elektronická komunikační síť) nebo STP (přímé zpracování).

Jak se spready zobrazují

Ve většině obchodních platforem, jako je MetaTrader 4 nebo 5, se spread nezobrazuje jako samostatná částka, ale lze jej vypočítat odečtením nabídky od poptávkové ceny. Některé platformy mohou také zobrazovat spread v bodech nebo pipech v reálném čase.

Dopad na obchodní strategii

Spready ovlivňují různé obchodní strategie různými způsoby. Například scalpeři – ti, kteří denně provádějí více obchodů – preferují nízké spready, protože obchodují často a potřebují nízké náklady. Dlouhodobí obchodníci mohou být méně ovlivněni, protože náklady na spread se v delších obdobích držení stávají marginálními.

Běžné měnové páry a typické spready

Spready se liší v závislosti na likviditě a volatilitě měnového páru:

• Hlavní páry (např. EUR/USD, GBP/USD): Obvykle mají nižší spready kvůli vysoké likviditě.
• Vedlejší nebo křížové páry (např. EUR/GBP, AUD/JPY): Obvykle mívají střední spready.
• Exotické páry (např. USD/TRY, EUR/ZAR): Často se vyznačují vysokými spready kvůli nízké likviditě a vyššímu riziku.

Pochopení toho, co je spread a jak ovlivňuje vaše obchodní náklady, je základní koncept, který by měl každý obchodník ovládat, aby mohl činit informovaná obchodní rozhodnutí.

Co způsobuje rozšiřování spreadů na Forexu?

Existuje několik důvodů, proč se spready na Forexu rozšiřují, většina z nich souvisí s tržními podmínkami, objemem obchodů a makroekonomickými vlivy. Rozšiřující se spready jsou běžné během volatilních období a mohou signalizovat zvýšená obchodní rizika.

1. Volatilita trhu

Jednou z nejčastějších příčin širších spreadů je zvýšená volatilita trhu. K ní obvykle dochází během zveřejnění důležitých ekonomických zpráv, neočekávaných geopolitických událostí nebo náhlých změn v náladě investorů. Náhlé pohyby cen vytvářejí nejistotu, což vede poskytovatele likvidity ke zvyšování spreadů za účelem řízení rizika.

2. Období nízké likvidity

Likvidita označuje snadnost, s jakou lze měnový pár koupit nebo prodat, aniž by to způsobilo velký cenový pohyb. Když je objem obchodování nízký – například během mimoburzovních hodin nebo svátků – spready se často rozšiřují kvůli nedostatku protistran. Například během asijské obchodní seance nebo těsně před důležitým ekonomickým oznámením se spready mohou výrazně rozšířit.

3. Charakteristika měnových párů

Ne všechny měnové páry jsou si rovny. Hlavní páry jako EUR/USD mají užší spready než exotické páry jako USD/TRY, protože se s nimi obchoduje aktivněji a vyznačují se vyšší likviditou. Širší spready u exotických a menších párů kompenzují dodatečné riziko a snížený objem obchodování.

4. Typ a obchodní model brokera

• Tvůrci trhu: Často nabízejí fixní spready, ale mohou je rozšiřovat v období volatility.
• ECN a STP brokeři: Poskytují variabilní spready, které jsou obzvláště náchylné k rozšiřování během zpráv nebo nízké likvidity.

Model provedení brokera může ovlivnit, jak a kdy se spready mění. Někteří brokeři mohou navíc za určitých podmínek vynucovat minimální spread, aby ochránili svou vlastní expozici.

5. Zprávy a ekonomické zprávy

Spready se často rozšiřují těsně před a po významných ekonomických oznámeních, jako například:

• Zaměstnanost mimo zemědělství v USA
• Rozhodnutí centrální banky o úrokových sazbách
• Zprávy o inflaci a zaměstnanosti
• Údaje o HDP

Během těchto událostí se cenové výkyvy stávají nepředvídatelnými a brokeři upravují spready, aby se zajistili proti nepříznivým pohybům na trhu.

6. Víkendové gapy a otevírání trhu

Otevření trhu v neděli večer (GMT) nebo po víkendu často s sebou nese širší spready. V těchto dobách nedostatek aktivních účastníků trhu a omezená likvidita přispívají k méně příznivým obchodním podmínkám. Obchodníkům se doporučuje, aby se v těchto obdobích vyhýbali zahájení obchodů, pokud to není nutné.

7. Regulační nebo politické události

Události, jako jsou oznámení o Brexitu, obchodní sankce nebo politické otřesy, mohou vyvolat dramatické změny ve spreadech na Forexu. V těchto scénářích nejistota a averze k riziku vedou poskytovatele likvidity ke stažení nebo zvýšení cen spreadů.

Řízení rizik během rozšiřujících se spreadů

Obchodníci by měli implementovat adekvátní techniky řízení rizik k ochraně svého kapitálu. To zahrnuje:

• Obezřetné používání příkazů stop-loss a take-profit.
• Vyhýbání se realizaci obchodů během vydání důležitých zpráv, pokud nejsou řádně zajištěny.
• Sledování ekonomického kalendáře s cílem předvídat volatilitu.

Pochopení faktorů, které stojí za rozšiřujícími se spready, umožňuje obchodníkům vyhnout se nepříznivým podmínkám a zachovat si ziskovost.

Jak obchodníci řídí riziko spreadu

Vzhledem k tomu, že spready na Forexu mohou značně kolísat, zejména za nepředvídatelných tržních podmínek, úspěšní obchodníci přijímají strategie pro řízení rizik souvisejících se spready a minimalizaci jejich dopadu na výnosy. Správné plánování může pomoci snížit vystavení neočekávaným obchodním nákladům a zlepšit dlouhodobé výsledky.

1. Vyberte si správného brokera

Výběr brokera je prvním krokem při řízení rizika spreadu. Zvažte následující kritéria:

• Vyberte brokery s konzistentně konkurenceschopnými spready.
• Posouďte, zda broker nabízí fixní nebo variabilní spready.
• Hledejte brokery regulované renomovanými orgány, jako je FCA, ASIC nebo CySEC.

Brokeři, kteří agregují kotace od více poskytovatelů likvidity, jako jsou ECN brokeři, často nabízejí užší spready, zejména během stabilních obchodních hodin. I špičkoví brokeři však zažívají rozšiřování spreadů za nepříznivých podmínek, proto je nezbytné stanovit si realistická očekávání.

2. Obchodujte během optimálních hodin na trhu

Spready jsou obecně nejnižší během špičkových obchodních seancí, kdy je likvidita trhu silná. To zahrnuje:

• Londýnské a newyorské seance
• Období zveřejňování hlavních ekonomických dat (s opatrností)

Vyhýbání se obchodům během hodin s nízkým objemem obchodů (například mezi uzavřením amerického trhu a otevřením asijského trhu) může vést k příznivějším spreadům a lepší realizaci.

3. Vyhýbejte se obchodování v blízkosti tiskových zpráv

Pokud nejsou správně řízeny, mohou události s velkým dopadem na zprávy způsobit dramatické rozšíření spreadů. Mnoho zkušených obchodníků se v takových časech raději vyhýbá obchodování, pokud nejsou tržní očekávání jasná nebo pokud si odpovídajícím způsobem nezajistili svá rizika.

4. Používejte provedení „bez obchodování přes desk“

Obchodníci mohou preferovat ECN nebo STP brokery, kteří fungují na modelu bez obchodování přes desk. Tyto platformy nabízejí přímý přístup na trh a mají tendenci účtovat hrubé spready plus provizi – což často vede k nižším a transparentnějším celkovým nákladům, zejména pro časté obchodníky.

5. Sledujte a přizpůsobujte svou strategii

Obchodníci by měli průběžně vyhodnocovat tržní podmínky a upravovat svou obchodní strategii na základě pozorované dynamiky spreadů. Například skalpeři jsou velmi citliví na velikost spreadu a musí zůstat ostražití, když se volatilita zvyšuje.

6. Zohledněte spread v cílových hodnotách zisku

Při nastavování úrovní take-profitu a stop-lossu je zásadní zohlednit spread. Široký spread může předčasně spustit stop-loss nebo oddálit dosažení prahu take-profitu. Výpočet čistého zisku po započítání nákladů v důsledku spreadu je obezřetným přístupem pro přesné sledování výkonnosti.

7. Používejte limitní příkazy místo tržních příkazů

Tržní příkazy se provádějí za aktuální dostupnou cenu, která může být v obdobích širokých spreadů nevýhodná. Pro zmírnění neočekávaných provedení mohou obchodníci místo toho použít limitní příkazy, které jim umožňují specifikovat přesnou cenu, za kterou chtějí nakupovat nebo prodávat.

8. Implementujte kontroly velikosti pozice a pákového efektu

Rizikové vystavení lze zesílit vysokou pákou, zejména v obdobích volatilních spreadů. Použití vhodné velikosti pozice a poměrů pákového efektu může zabránit nepřiměřeným ztrátám způsobeným kolísáním spreadů.

9. Sledujte historii spreadů a vzorce volatility

Mnoho moderních obchodních platforem nabízí historické grafy spreadů a indikátory volatility. Studiem těchto metrik se obchodníci mohou vyhnout vysoce rizikovým časovým rámcům a optimalizovat vstupní a výstupní body obchodu.

Závěrem lze říci, že pochopení fungování spreadů a proaktivní řízení souvisejících rizik je nezbytné pro všechny forexové obchodníky. Integrací postupů zaměřených na spread do svých obchodních plánů se obchodníci mohou efektivněji orientovat v tržních podmínkách a vylepšit svou celkovou obchodní strategii.