BĚŽNÉ GRAFICKÉ VZORY V TECHNICKÉ ANALÝZE

Grafové vzory jsou formace vytvořené pohybem ceny aktiva na grafu. Obchodníci a analytici používají tyto vzory jako nástroje k předpovídání budoucích cenových pohybů na finančních trzích, jako jsou akcie, měny a komodity. Základem těchto předpovědí je technická analýza, která se zabývá historickými údaji o cenách a objemech spíše než fundamentálními faktory, jako jsou finanční výkazy nebo ekonomické ukazatele.

Existují dvě hlavní kategorie grafových vzorů: vzory pokračování, které naznačují, že současný trend bude pravděpodobně pokračovat, a vzory obratu, které naznačují možnou změnu směru. Tyto vzory jsou interpretovány vizuálně na cenových grafech, často prostřednictvím svíčkových formací na časových řadách.

Mezi nejčastěji uváděné grafové vzory patří:

• Hlava a ramena: Obvykle signalizuje obrat, kdy se očekává, že cena změní svůj převládající směr.
• Dvojitý vrchol a dvojité dno: Označuje obraty na vrcholu nebo dna trendu.
• Trojúhelníky (vzestupné, sestupné a symetrické): Považované za konsolidační vzory, které mohou vést k silnému směrovému pohybu.
• Vlajky a praporky: Krátkodobé vzory pokračování, které se vyskytují po silném cenovém pohybu.
• Pohár a rukojeť: Naznačuje býčí pokračování po období konsolidace.

Tyto formace používá mnoho obchodníků k nastavení vstupních a výstupních bodů s přesvědčením, že lidská psychologie vytváří cenové chování. který má tendenci se v průběhu času opakovat.

Například formace hlava a ramena se skládá z vrcholu (levé rameno), následovaného vyšším vrcholem (hlava) a poté nižším vrcholem (pravé rameno). Tato forma se běžně interpretuje jako známka oslabujícího trendu, který se může brzy obrátit.

Pochopení grafových formací jde také ruku v ruce s koncepty, jako jsou úrovně podpory a odporu, potvrzení objemu a strategie průlomu. Když ceny vybočí z formace – nahoru nebo dolů – často to spustí obchodní aktivitu na základě očekávaného směru pohybu.

Ačkoli jsou grafové formace široce studovány a jsou zahrnuty v mnoha vzdělávacích materiálech o technickém obchodování, jejich úspěch významně závisí na kontextu, ve kterém jsou použity, a také na dovednostech a úsudku obchodníka.

Grafové vzory se vyskytují v různých formách, ale obvykle se dělí na tři široké typy: obratové vzory, pokračovací vzory a bilaterální vzory. Každý z nich nabízí odlišné tržní signály v závislosti na trendu a symetrii vzoru.

Obratové vzory

Obratové vzory signalizují, že probíhající trend se chystá změnit směr. Obchodníci je používají k předvídání bodů obratu na trhu.

• Hlava a ramena: Považuje se za jeden z nejspolehlivějších obrácených vzorů. Dokončený vzor s proražením linie výstřihu naznačuje přechod z býčího na medvědí trend.
• Inverzní hlava a ramena: Invertovaná formace signalizuje obrat z medvědího na býčí.
• Dvojitý vrchol a dvojité dno: Tyto vzory se projevují, když cena dvakrát otestuje úroveň odporu nebo podpory a neprorazí ji, což naznačuje potenciální body obratu.
• Trojitý vrchol a trojité dno: Tyto vzory, které jsou prodloužením dvojitého vrcholu a dna, posilují signály obratu trendu.

Vzory pokračování

Tyto vzory naznačují, že současný trend – ať už býčí nebo medvědí – bude pravděpodobně pokračovat i po dokončení vzoru.

• Vlajky: Malé obdélníky, které se svažují proti celkovému trendu, následované pokračujícím průrazem v původním směru trendu.
• Vlajky: Podobné jako vlajky, ale s konvergující trendové linie. Často se tvoří po silném cenovém pohybu a připomínají symetrické trojúhelníky.
• Obdélníky: Charakterizují se horizontálním cenovým pohybem uzavřeným v paralelních úrovních supportu a rezistence, které nakonec prorazí.
• Šálek a rukojeť: Tento býčí pokračovací vzor, ​​který se často vyskytuje u růstových akcií, připomíná čajový šálek s konsolidačním obdobím tvořícím „rukojeť“.

Bilaterální vzory

Bilaterální vzory naznačují, že k průlomu může dojít v obou směrech, což je činí méně prediktivními, ale stále cennými pro plánování směrových obchodů.

• Symetrické trojúhelníky: Vznikají, když se cena sbližuje s nižšími maximy a vyššími minimy. Směr průlomu není předem určen, což vyžaduje potvrzení.
• Klíny (rostoucí a klesající): Tyto vzory naznačují fáze konsolidace trhu. Rostoucí klíny mohou vést k medvědím obratům, zatímco klesající klíny často signalizují býčí průrazy.

Pochopení kategorie a kontextu grafického vzoru je pro interpretaci klíčové. Objem cen, sentiment na trhu a makro faktory jsou zásadní pro posouzení pravděpodobnosti platnosti vzoru. Obchodníci často hledají potvrzení prostřednictvím indikátorů, jako je RSI (index relativní síly), MACD (konvergence a divergence klouzavých průměrů) nebo nárůst objemu, než jednají na základě predikce založené na vzoru.

Je také důležité si uvědomit, že tyto vzory nejsou neomylnými signály. Často se stávají samonaplňujícími, zejména na velkých trzích, kde mnoho obchodníků jedná na základě stejných vizuálních signálů. To má za následek dočasný momentum, což zvyšuje složitost jejich hodnocení v časových rámcích.

Navzdory jejich širokému použití v technické analýze zůstávají grafické vzory mezi obchodníky, analytiky a akademiky velmi diskutovaným tématem. Zastánci je považují za vizuální reprezentaci psychologie trhu, které pomáhají identifikovat obchodní příležitosti. Kritici však zpochybňují jejich statistickou spolehlivost, opakovatelnost a náchylnost k interpretačnímu zkreslení.

Argumenty ve prospěch

• Historická precedence: Zastánci tvrdí, že vzory jsou vizuálním znázorněním psychologie trhu a behaviorálních financí. Vzhledem k tomu, že trhy pohání strach a chamtivost, podobné podmínky historicky produkují podobné grafické výsledky.
• Široké použití: Mnoho obchodníků reaguje na vzory a často posiluje jejich účinnost. Toto stádové chování může vytvářet sebenaplňující se proroctví, zejména v okolí bodů průlomu.
• Přístupnost: Grafické vzory jsou snadno pochopitelné a nevyžadují žádný složitý software kromě standardních nástrojů pro tvorbu grafů. Díky této jednoduchosti jsou vysoce dostupné pro drobné obchodníky vstupující na trhy.

Argumenty proti

• Nedostatek empirických důkazů: Četné akademické studie zjistily malou nebo žádnou konzistentní prediktivní sílu grafových vzorů při testování na velkých datových sadách, zejména po započítání transakčních nákladů a skluzů.
• Subjektivní interpretace: Různí obchodníci mohou na stejném grafu identifikovat kontrastní vzory, což vede k odlišným závěrům. Tato subjektivita snižuje spolehlivost a objektivitu rozhodování.
• Zkreslení datovým špehováním: Vzory identifikované dodatečně se často jeví jasné, ale v reálném čase nemusí být tak rozpoznatelné, což vede k zpětnému zkreslení. Obchodníci mohou také přehnaně přizpůsobovat historická data a zaměňovat šum za vzory.

Tato debata se rozšiřuje i do komunit algoritmického obchodování. Mnoho kvantitativních analytiků grafové vzory odmítá a dává přednost statisticky rigorózním modelům založeným na pravděpodobnostech a regresích. Nicméně i instituce občas monitorují rozsáhlé chování vzorců, zda nevykazují momentum nebo protichůdné obchody.

Navíc hypotéza efektivního trhu naznačuje, že pokud by vzory byly skutečně prediktivní a všeobecně známé, jejich ziskovost by byla arbitrážně eliminována. Jak více obchodníků využívá stejné nastavení, výhoda se snižuje nebo zcela mizí.

Behaviorální finance však naznačují, že přetrvávající předpojatost investorů vytváří nenáhodné vzory. To podporuje myšlenku, že grafové vzory, i když nejsou spolehlivé, zachycují cyklické trendy v sentimentu, které mohou ovlivnit krátkodobé cenové trajektorie.

V praxi obchodníci, kteří používají grafové vzory, mají tendenci zlepšovat své výsledky jejich kombinací s dalšími nástroji: analýzou objemu, fundamentální analýzou, strategiemi řízení rizik nebo technickými indikátory. Zkušení obchodníci chápou, že grafové vzory jsou spíše jednou z mnoha perspektiv, skrze které lze interpretovat tržní dynamiku, než zázračným řešením pro ziskovost.

I když grafové vzory poskytují vizuální vhled, který rezonuje s mnoha obchodníky, jejich účinnost je silně závislá na disciplíně, načasování a integraci do širší obchodní strategie. Jejich subjektivní povaha a absence univerzálního úspěchu zdůrazňují, proč jsou i nadále předmětem sporů jak v akademické sféře, tak na obchodních stolech po celém světě.